4月16日，華明裝備舉辦了2020年年度報告網上說明會。董事長、總經理肖毅，財務總監雷純立、獨立董事陳棟才、董事會秘書夏海晶出席了此次網上路演活動，并與投資者進行實時在線交流。

本次路演活動精彩問答如下：

問：這次向大股東定向增發，發行價較低，是不是有侵害小股東利益之嫌？

答：投資人您好，公司是根據長期發展的需要、資金安排和使用計劃所制定的非公開發行計劃，公司目前股價處于低位，交易量也不活躍，很多投資人都對公司未來的發展和市值沒有信心，在目前基金抱團的市場環境下很難在二級市場吸引投資人，公司也很難通過股權方式在資本市場融資或進行擴張，本次大股東通過全額認購定增份額表達了對公司未來發展的信心和資金上的支持，融資所募集資金有利于公司增厚業績，改善融資結構，增強抗風險能力并維持現金分紅的能力，對于公司未來外延式的擴張奠定了基礎。公司能夠更好的發展，未來才能夠更好的回報全體股東。

問：今年為什么分紅這么少？

答：投資人您好，公司在2020年半年度已按每10股派發現金紅利0.50元，本次擬再按每10股派發現金紅利0.27元（含稅），本次分紅完成后2020年度公司累計現金分紅金額約每10股派發現金紅利0.77元，折合現金5846萬元。本次分紅計劃考慮到公司在今年五月份會面臨7個億公司債的整體回售，對公司現金儲備沖擊較大，而非公開發行募集資金最快也要到下半年才能完成，公司需要考慮還完公司債以后還能正常保持正常的日常經營。

問：管理層認為特高壓行業未來發展趨勢如何？未來公司在特高壓領域有什么布局？

答：我國由于自然地理的因素，能源的分布區域和能源的需求區域距離較遠，遠距離輸電是國家堅強智能電網的必備需求，同時“30·60"目標的提出光伏風電等新能源的接入，要求實時電網的調節和遠距離的輸電。而超長遠距離的輸電特高壓是最好的技術手段，華明已經在特高壓領域著力開展了深度研發，相關產品不久會掛網運行。

問：請問公司定增后，有什么有力舉措提升股票在資本市場上的活力？

答：投資人您好，本次定增完成后，公司將繼續加強研發和產品線的豐富，進一步鞏固公司在國內市場的龍頭地位，公司的發展離不開全體股東的支持，公司將進一步加強與投資人和股東的交流，加強與市場的聯系和溝通。本次定增是公司近年來在資本市場上邁出的重要一步，未來公司將進一步利用資本市場各種工具為公司業務的延伸和擴展提供支持。

問：近幾年研發費用逐年增加且研發中心建設項目已建成，目前在研發方面有什么突破性進展嗎？

答：華明始終如一把創新作為企業的首位任務，目前我們不僅僅在特高壓領域獲得了數項產品專利，同時和央企、大學科研院所一起組成聯合攻關團隊，正進行填補國際空白的新項目；此外，華明將結合現代檢測技術、通訊技術以及大數據和人工智能技術手段，開始在線監測運維服務；最后，現代電力電子技術的發展也是華明目前研發的重點方向之一。

問：請問公司如何看待目前的估值？目前股價偏低，未來會采取哪些有效手段提振股價嗎？

答：我們認為目前二級市場給到公司的估值不能充分體現公司真實價值，一方面目前基金抱團大市值股票對于中小市值股票較為忽略，另一方面公司盈利能力、毛利率水平、技術含金量、成長空間、替代進口的現實意義都沒有在現有估值中體現出來。未來公司會加強與市場的交流和聯系，讓投資人和股東充分了解公司的實際情況和發展的規劃，同時繼續堅持做大做強主營業務并積極尋求業務上的延伸和擴展，積極引入戰略投資人，在適當機會和時機充分利用資本市場為公司未來的發展提供支持。

問：公司未來將如何進一步提升公司的品牌效應？

答：公司品牌是公司美譽度的長期積淀，我們提供質量可靠的產品，完善的的服務；嚴謹的公司管理文化，透明公開的監督機制，以扎實的公司業績給股民充分的回報。這是我們努力的目標，品牌靠我們的努力而展現。

問：在目前的市場格局中與我們的競爭對手相比較，公司的優勢體現在？

答：華明為我們在行業中的地位自豪，我們通過擁有大量的專利強化我們的行業競爭力，我們通過參與了國家標準的制定強化了電網設備的可靠性，我們通過擁有行業最齊全的產業鏈強化了企業競爭力。但是，我們清醒地意識到，市場競爭，如履薄冰，華明始終以虔誠之心，不斷通過創新手段保持我們和同行的競爭優勢。

問：請問公司在新能源汽車領域中是否有相應的技術儲備以及研發？

答：公司不直接參與新能源汽車研發和制造，但是鑒于新能源汽車是電力能源，所以電網技術的提升無疑會對有載調壓應用提供新的市場空間。

問：與巴菲特旗下電力公司業務進展情況方便介紹一下嗎？

答：1.雙方之間的合作協議仍處于執行期，華明美國公司正有條不紊地開展雙方間的合作； 2.公司對美國的輸配電產品的出口額達到歷史新高； 3受前期中美貿易戰的影響，合作進度受到影響。公司相信在以后年度，雙方之間合作會繼續發展。

問：最近公司財務狀況如何？

答：根據公司2020年年報數據，公司在2020年末資產負債率為35.63%，公司扣非凈利潤連續兩年保持增長，財務經營狀況良好。為了降低財務費用，公司近期主動下調“18華明01”債券利率，債券投資者將可能集中贖回7億元債券。為了維持公司資金流動性，增強公司抗風險能力，維護全體股東利益，公司準備定向增發股票，以彌補公司短期資金缺口。

問：請問公司產品是否有產品應用于新能源汽車領域？

答：新能源汽車的大規模應用，充電樁的普及將對現有的輸配電網系統造成新的技術挑戰，保持電網系統的負荷穩定，是電網公司的重要任務，而有載調壓開關是解決電網電壓穩定的最有效手段，我們相信新能源汽車的普及會要求有載調壓配電變壓器的普及，這將是華明繼傳統輸變電領域應用之后，又打開一個廣闊的新市場。讓我們一起擁抱這一綠色市場的到來！

問：就目前的國與國之間這些微妙關系，是否會給公司出口銷售帶來負面影響？

答：是的，鑒于目前的國際形勢，一個國家的自主核心競爭力更多體現在重大裝備制造能力，我們一方面感受到了國家對特高壓輸變電設備的國產化支持，另外一方面華明的出口業績明顯上升，這里既有國外疫情嚴重的原因，也有國產設備質量提升的因素。近年來，公司的海外業務保持每年20%高速增長，未來將以華明俄羅斯、華明土耳其、華明拉美、華明北美為基地輻射周邊市場，以更具性價比的產品，更豐富的產品構成，更短的交付周期，更周全的服務模式，更長的原廠質保，為客戶提供更為明智的使用體驗。公司在海外的布局符合公司的戰略發展需要，有助于充分發揮上海華明在高壓電力設備領域全球領先的技術和資源，通過建立符合公司未來發展的產業化渠道，構建符合公司發展的智能制造綜合技術，全面提升公司在海外市場的整體影響力，增強公司綜合競爭能力。2021年我們相信有更大幅度上升。

問：請問公司管理層對2021年公司全年發展前景如何看待？是否有足夠的信心讓公司發展更好？

答：2021年，國家對制造業和技術創新給予了前所未有的高度重視，我們有充分信心展示一個更有競爭力和企業效益的華明裝備。2021年我們將在三個方面著力落實；1）技術創新將完成特高壓分接開關的研發；以實現掛網運行，體現全球電力設備的最高制造水平；2）拓展海外市場，讓華明不僅僅是中國最優秀的有載開關制造商，也成為全球市場的主要供應商；3）優化公司財務結構，降低企業經營成本，公司獲得更大利潤，股東有更多回報。

問：公司是否在考慮開拓新的領域？取得初步進展沒有？

答：投資人您好，公司正在積極布局服務型制造業的轉型升級，利用華明加長征約16萬臺在線運營的產品積極推動原廠運維、檢修的業務，同時積極推進在線監測等技術在運維檢修市場的應用，公司在2020年已經通過股權投資參股了擁有相關技術的公司，目前仍然在布局的初步階段，取得進一步的業績需要持續的資金投入和時間，對于有利于提升公司質量的其他領域公司也會積極考慮。

問：請問公司將“18華明01”主動下調了債券的利率，公司是基于什么考慮作出這樣決策的？

答：尊敬的投資者您好,公司“18華明01”公司債規模7億元，過去三年執行利率為6.38%，并有債券增信擔保相關費用，每年需支付高額財務成本，公司下調公司債利率有利于降低財務成本。對業績實際影響還需要結合未來回售情況以及選擇其他融資方式的財務成本等因素綜合考慮，公司將繼續改善融資結構和成本以實現更扎實的業績回報投資人。感謝您的關注！

問：請問此次定增過后用于研發與拓展市場的資金比例如何？

答：公司將根據定增的后續發展，決定資金用途。

問：公司的負債比率有多少？未來有沒有優化的可能性？

答：2020年末，公司資產負債率為35.63%。公司未來將在充分考慮各業務板塊的發展計劃后，統籌安排各項資金、資產結構，以實現全體股東利益最大化

問：2021年的經營計劃是什么？作為公司高管，怎么看待公司的發展狀況？

答：2021年公司將進一步聚焦并突出核心電力設備業務，在2019年并購完長征電氣以后的協同效應正在不斷釋放，今年將進一步發揮整合優勢。同時積極推動國產特高壓分接開關替代進口產品在電網公司的實踐運用，并且進一步拓展海外市場。公司已經開始布局運維和檢修市場，今年將進一步深入拓展。在電力工程業務方面公司將利用國家戰略部署的政策利好和公司近年來積累的經驗繼續充分挖掘該類業務與電力設備業務的戰略協同效應，在保證回款效率的前提下繼續穩健進取。同時對于存量項目做好收尾工作，既要保證電站施工的安全和質量，又要確保能夠及時形成回款。 公司近年來核心業務保持增長，并購長征電氣的協調效應正不斷顯現，也在積極向科技服務型制造業布局，作為公司高管我們有責任有信心讓公司發展的更好。

問：公司這次非公開發行股票，全部面向大股東，請問對公司未來的發展有什么積極作用？

答：根據公司未來發展戰略，本次非公開發行募集資金到位后，將有助于補充公司新產品研發投入、市場開拓、產業鏈延伸等戰略發展所需的營運資金，有利于保障公司業務的持續發展，進一步提高公司的持續盈利能力。2017年度、2018年度、2019年度和2020年度，公司財務費用總額分別為1,662.06萬元、5,820.02萬元、6,710.94萬元和7,065.37萬元，本次募集資金用于償還公司有息負債和補充流動資金能夠有效降低公司財務費用，增厚公司業績。通過本次非公開發行可以提高公司對新技術和產品的研發實力，降低財務風險，從而進一步增強公司的核心競爭力、持續經營能力和抗風險能力，符合公司及全體股東的利益。

問：華明客戶最近幾年現在國內國外占比分別是多少，未來公司工作重心在哪？

答：根據公司近三年銷售情況，國內、國外銷售占比分別為90%、10%。公司未來將重點加大海外市場的開拓、完善海外網點的布局，逐步提高公司產品在國際市場上的影響力。